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企业价值评估


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  企业价值评估(整体资产评估)适用于设立公司、企业改制、股票发行上市、股权转让、企业兼并、收购或分立、联营、组建集团、中外合作、合资、租赁、承包、融资、抵押贷款、法律诉讼、破产清算等目的整体资产评估、企业价值评估。

  企业价值评估存在的问题和对策

  一、国有企业产权转让中的问题

  一是只注重有形资产的评估,而忽视无形资产的评估,尤其是土地使用权的作价更是混乱不堪;二是有的地方政府为了尽快将劣势企业的资产向优势企业转移,也不强调资产价值的******、细致评估,甚至不作任何评估,而直接按账面价值划拨,资产评估受行政干预过大,导致国有资产的严重流失;三是国有企业产权转让过程中存在的***严重的问题是代理人出卖所有权的问题。因为国有资产交易中,所有者(“国家”或“全民”)不可能亲自参与,只能由企业主管部门的官员或企业领导人代理谈判。这给低估国有企业有形资产价值和无形资产的价值,私下接受******,中饱私囊提供了空间。

  二、关联企业并购中的问题

  上市公司与控股公司或集团公司之间的并购行为存在不等价现象。一是置换上市公司的低效资产时,控股公司往往以高于净资产值的价格收购上市公司的资产,或以净资产值收购上市公司的不良资产;二是控股公司注入较高收益资产时,往往将优质资产低价卖给上市公司或与上市公司拥有的不良资产进行置换,通过实质上的不等价交易,实现改善股份公司资产质量的目的。资产交易体系是通过资产评估确定的。从科学的角度讲,评估应兼顾资产的用途、质量、获利能力等方面,以成本为基础按照实际价格定价。但在目前大多数此类交易中,集团公司优质资产的评估定价基本上仅考虑成本因素。这样,优质资产的价值就被低估了,而对上市公司的不良资产来说,按账面价值作价,其实是高估这一点尤为重要。因为该并购行为明显具有关联人交易的性质。按照国际惯例,为了保护中小股东的合法权益,不应该由关联人出面聘请中介机构评估“注入资产”,而应由中小股东联合聘请,以保证交易的公开、公平和公正性。

  三、做好企业价值评估的对策

  1、理顺产权关系,明确产权归属。由于各种历史性原因,造成贝博足球app下载国企业资金来源渠道繁多,资产归属和积累分配关系异常复杂,存在着许多产权不清的资产,在客观上使资产评估面临许多复杂的账面不清的资产项目,影响了评估结果的真实性,因此,要通过理顺产权关系,明确产权归属来促进企业价值评估。

  2、加快产权交易市场建设,创造一个******、有序的市场环境。目前,在贝博足球app下载国,商品市场已发育得比较成熟,但资本市场、劳动力市场、产权市场等要素市场存在严重的缺陷,使企业资产经营面临缺乏市场评估的客观依据。难以准确地评估企业资产的实际价值。因此,要加快贝博足球app下载国产权市场的发展,强化市场机制在资源配置中的基础作用,减少政府在企业并购重组过程中的作用。促进价格形成机制的市场化,真正按照市场对资产的评估来确定国有资产的价值。

  3、加快企业并购重组立法。从产权转让和企业并购的产生和发展的现状来看,贝博足球app下载国企业并购法律法规显得滞后,有些则已被实践实在,如此,要通过建立和完善企业并购重组立法,规范企业产权转让行为,更好地发挥企业价值评估在产权转让中的作用。

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